以習(xí)近平法治思想為指引，讓?xiě)椃ň裾樟临Y本市場(chǎng)合規(guī)之路

發(fā)布時(shí)間：

2025-12-03

來(lái)源：

資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為本質(zhì)上是對(duì)憲法權(quán)威的漠視，不同行業(yè)的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)雖有差異，但核心都是違背了憲法規(guī)定的公平交易、誠(chéng)實(shí)信用等基本原則。以下案例均為監(jiān)管部門(mén)公開(kāi)查處并作出明確處罰的真實(shí)案件，其慘痛后果為所有市場(chǎng)參與主體敲響警鐘。

金融行業(yè)：操縱市場(chǎng)觸碰憲法公平底線

“牛散”聯(lián)合操縱股價(jià)案：

85后“牛散”劉洪濤、婁閣通過(guò)控制6個(gè)證券賬戶，利用不確定重大信息發(fā)布誤導(dǎo)性言論誘導(dǎo)投資者，集中資金優(yōu)勢(shì)操縱新三板股票騰茂科技價(jià)格，短短數(shù)月非法獲利8367.49萬(wàn)元。證監(jiān)會(huì)核查確認(rèn)其操縱行為后，依法作出“沒(méi)一罰三”處罰，合計(jì)罰沒(méi)金額達(dá)3.35億元，劉洪濤被采取終身市場(chǎng)禁入措施，徹底失去資本市場(chǎng)參與資格。

多賬戶對(duì)倒交易操縱案：

90后王斌通過(guò)親友關(guān)系控制87個(gè)證券賬戶，形成資金規(guī)模超5億元的“操盤(pán)團(tuán)伙”，通過(guò)集中資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)、對(duì)倒交易等方式操縱電光科技股價(jià)，期間股價(jià)振幅高達(dá)130.34%，非法獲利9027.51萬(wàn)元。最終證監(jiān)會(huì)依法沒(méi)收其全部違法所得，并處以1.81億元罰款，相關(guān)賬戶被永久限制交易，涉嫌刑事犯罪部分已移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。

這些案例清晰表明，無(wú)論資金規(guī)模多大、操作手法多隱蔽，只要破壞資本市場(chǎng)公平交易秩序，就是對(duì)憲法公平原則的踐踏，必然受到法律的嚴(yán)厲懲處。

科技行業(yè)：信息披露造假違背憲法誠(chéng)信義務(wù)

澤達(dá)易盛欺詐發(fā)行案：

作為科創(chuàng)板上市公司，澤達(dá)易盛為騙取上市資格，持續(xù)多年實(shí)施財(cái)務(wù)造假，通過(guò)虛構(gòu)研發(fā)投入、偽造業(yè)務(wù)合同、虛增營(yíng)業(yè)收入等方式，在招股說(shuō)明書(shū)及年報(bào)中虛假披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，欺詐發(fā)行金額達(dá)數(shù)億元，導(dǎo)致7195名投資者基于虛假信息作出投資決策遭受損失。證監(jiān)會(huì)依法對(duì)公司處以罰款，相關(guān)責(zé)任人被采取終身市場(chǎng)禁入措施，部分高管因涉嫌欺詐發(fā)行罪被追究刑事責(zé)任。同時(shí)，該案作為全國(guó)首例涉科創(chuàng)板特別代表人訴訟案，通過(guò)“默示加入、明示退出”機(jī)制，投資者最終獲賠2.85億元全額賠償。

紫晶存儲(chǔ)信息披露違法案：

紫晶存儲(chǔ)作為專注于信息存儲(chǔ)的科技上市公司，為維持業(yè)績(jī)假象，通過(guò)偽造業(yè)務(wù)單據(jù)、虛構(gòu)銷售循環(huán)等方式虛增營(yíng)收和利潤(rùn)，在上市后持續(xù)進(jìn)行信息披露造假，嚴(yán)重誤導(dǎo)市場(chǎng)判斷。證監(jiān)會(huì)查實(shí)后對(duì)公司作出行政處罰，啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)因未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)被追責(zé)。該案通過(guò)先行賠付機(jī)制，16986名投資者在三個(gè)月內(nèi)獲得約10.86億元賠償，創(chuàng)下資本市場(chǎng)先行賠付金額和覆蓋人數(shù)新高。

此類行為不僅摧毀了企業(yè)自身的發(fā)展根基，更破壞了科技企業(yè)與資本市場(chǎng)的信任紐帶，其代價(jià)警示所有科技企業(yè)：創(chuàng)新不能突破誠(chéng)信底線，融資必須堅(jiān)守合規(guī)準(zhǔn)則。

制造行業(yè)：財(cái)務(wù)造假踐踏憲法公平正義

*ST新海財(cái)務(wù)造假退市案：

*ST新海（新海宜科技集團(tuán)股份有限公司）為粉飾業(yè)績(jī)，2014年至2019年期間參與專網(wǎng)通信虛假自循環(huán)業(yè)務(wù)，通過(guò)無(wú)實(shí)物流轉(zhuǎn)的合同造假、資金空轉(zhuǎn)等方式，累計(jì)虛增銷售收入37.41億元，虛增利潤(rùn)總額5.23億元，其年度報(bào)告連續(xù)多年存在虛假記載。證監(jiān)會(huì)依法對(duì)公司處以400萬(wàn)元罰款，時(shí)任董事長(zhǎng)張亦斌被罰款200萬(wàn)元并采取10年市場(chǎng)禁入措施，其他核心責(zé)任人分別被處以15萬(wàn)至60萬(wàn)元不等罰款。2024年3月，深交所決定終止公司股票上市，*ST新海成為當(dāng)年首個(gè)因重大違法被強(qiáng)制退市的案例。

山東某股份有限公司違規(guī)披露案：

作為上市制造企業(yè)，山東某股份有限公司2015年至2018年期間通過(guò)虛增銀行存款、虛減對(duì)外借款等方式大規(guī)模財(cái)務(wù)造假，2016年年報(bào)將虧損披露為盈利，虛增利潤(rùn)占當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的338.8%；同時(shí)未依法披露多項(xiàng)重大訴訟、仲裁和擔(dān)保信息，涉及金額占當(dāng)期披露凈資產(chǎn)的805.6%，嚴(yán)重?fù)p害投資者知情權(quán)。最終時(shí)任實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)程某某因犯違規(guī)披露重要信息罪被依法判刑，公司及相關(guān)責(zé)任人受到相應(yīng)行政處罰。

浙江某股份有限公司資金占用案：

某制造類上市公司實(shí)際控制人陳某榮指使高管人員，通過(guò)關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金23億余元，同時(shí)違規(guī)提供擔(dān)保11億余元，且未依法履行信息披露義務(wù)，導(dǎo)致公司資金鏈斷裂，投資者利益遭受重大損失。2024年7月，溫州市中級(jí)人民法院以犯違規(guī)披露、不披露重要信息罪和背信損害上市公司利益罪，對(duì)陳某榮等核心責(zé)任人作出有罪判決，依法追究刑事責(zé)任。

這些案例用企業(yè)退市、高管獲刑的慘痛代價(jià)證明：財(cái)務(wù)造假?zèng)]有“避風(fēng)港”，違法違規(guī)終將付出沉重代價(jià)，只有堅(jiān)守真實(shí)合規(guī)底線，企業(yè)才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

未來(lái)，公司將持續(xù)深化習(xí)近平法治思想學(xué)習(xí)實(shí)踐，以這些真實(shí)典型案例為永恒鏡鑒，將憲法原則貫穿生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投融資決策全過(guò)程，讓?xiě)椃ň癯蔀楦餍袠I(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展、法治中國(guó)建設(shè)貢獻(xiàn)堅(jiān)實(shí)企業(yè)力量！